La Banque centrale européenne (BCE) a tiré mercredi la sonnette d’alarme sur les risques pesant sur la stabilité financière en Europe, liés aux déficits américains persistants et à la flambée des valorisations des entreprises technologiques.
Selon le rapport semestriel de la BCE, les États-Unis enregistrent des déficits budgétaires durablement élevés qu’il faut financer, dans un contexte de taux d’intérêt élevés. Cette situation fragilise le rôle de valeur refuge des bons du Trésor américain et du dollar, pouvant nuire à la compétitivité des exportateurs européens et provoquer des fluctuations financières désordonnées.
La BCE s’inquiète également de l’enthousiasme pour l’intelligence artificielle, qui alimente des valorisations excessives dans le secteur technologique américain. Une correction brutale pourrait déstabiliser les marchés mondiaux, bien que la situation actuelle ne soit pas comparable à la bulle Internet du début des années 2000.
Pour la BCE, l’enjeu est d’anticiper les fragilités si les promesses de l’IA ne se concrétisent pas ou si un « accident » survient, tout en soulignant que la situation reste sous contrôle, malgré un contexte mondial marqué par des incertitudes commerciales et monétaires.
